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原创榨菜的命,茅台的病?“榨菜王”高增长神话幻灭,38亿市值蒸腾

admin 2019-08-11 264人围观 ,发现0个评论

作者|本钱商场部

来历|野马财经

涪陵榨菜,有人说它是泡面伙伴,有人说它是下饭必备。涪陵榨菜,曾几何时被不少网友戏弄为“穷酸日子的好伴侣”。

可是,三年四次涨价,导致涪陵榨菜的终端零售价格从开端的1元一袋涨到了现在的2.5元一袋。顾客用脚投票,好像涪陵榨菜(002507.SZ)的高添加正在含泪离别。

涪陵榨菜,有人说它是泡面伙伴,有人说它是下饭必备。涪陵榨菜,曾几何时被不少网友戏弄为“穷酸日子的好伴侣”。

可是,三年四次涨价,导致涪陵榨菜的终端零售价格从开端的1元一袋涨到了现在的2.5元一袋。顾客用脚投票,好像涪陵榨菜(002507.SZ)的高添加正在含泪离别。

7月31日,涪陵榨菜(002507.SZ)最新发布的半年报显现,在2019年第二季度运营总收入5.59亿元,同比添加0.54%。虽营收依然同比添加,但添加率大幅下滑。而二季度归属于上市公司股东的净赢利1.6亿元,乃至呈现了同比下降约16%的状况。

因半年报成果不及预期,涪陵榨菜当日股票跌停。到8月2日收盘价为23.1元/股,涪陵榨菜仅仅三天市值已蒸腾38亿元。

经过屡次涨价,白马股涪陵榨菜的添加奇观真的到头了?粉丝们真的在扔掉涪陵榨菜?

涨涨涨涨,跌!

素有“榨菜之乡”美誉的涪陵,一包包乌江榨菜经过这儿抵达全球顾客的餐桌。

涪陵榨菜具有100多年的开展前史,经过几轮革新已是有着200多亿市值的上市公司,近几年成果更是一再大幅上涨。2018年,涪陵榨菜净赢利达6.62亿元,同比大幅上涨60%。

涪陵榨菜(002507.SZ)发表的2019年半年报显现,涪陵榨菜上半年完结净赢利3.15亿元,较上年同期微增3.14%。依据测算,二季度净赢利则同比下滑约16%至1.6亿元。

归属净赢利同比添加率 数据来历:上市布告

关于A股硬核白马股,这个成果没有到达商场预期。要知道,在2016到2018年涪陵榨菜从前接连3年净赢利坚持五成以上的高添加。因而,7月31日当天涪陵榨菜迎来了年内的首个跌停。

近来,白马股流年不利。数个白马股失蹄,一再呈现成果暴雷。

比如说“药中茅台”东阿阿胶(000423.SZ),这个阿胶职业龙头企业净赢利曾完结十二连增。可在本年7月14日晚间发布的成果预告称,公司上半年净赢利估计同比跌落75%至79%。东阿阿胶销量“断崖式”下滑,被股民戏称为“驴皮吹破”“没茅台的命,却得了茅台的病。”

“茅台的病”是什么呢?依据茅台前史出厂价显现,自2006年起茅台总共涨价了7次,现在茅台酒的出厂价为969元,商场仍旧。学习原创榨菜的命,茅台的病?“榨菜王”高增长神话幻灭,38亿市值蒸腾茅台“好榜样”,东阿阿胶自2006年起现已累计涨价18次,本来80元一斤的阿胶现在已至三千多元。

可是,涨价一时爽,实际火葬场。成果暴雷,股价暴降,东阿阿胶被啪啪打脸。

巧的是,涪陵榨菜也有一个外号“榨菜界的茅台”,它也曾屡次经过涨价来添加成果。

2016年,涪陵榨菜上调了11个产品的到岸价格,提高起伏为8%-12%不等;2017年,涪陵榨菜上调了9个产品的到岸价格,涨价起伏为15%-17%不等;2017年四季度,涪陵榨菜变相涨价10%-16.7%;2018年,涪陵榨菜又布告宣告部属子公司部分产品涨价,涨价起伏约10%。

一包80g的乌江榨菜从曩昔的1元,涨到现在的2.5元。

价格的提高最直接的改动,便是毛利率的上涨。财报显现,2016年,涪陵榨菜毛利率是45.39% 。到了2018年,毛利率现已到达57.44% 。营收也相应添加,2016年到2018年营收分别是11.2亿、15.2亿和19.14亿。

可是,依托涨价来提高成果好像并不是久远之计。野马财经发现涪陵榨菜的成果添加在2018年开端放缓。本年中报不抱负的成果,也再次给其“茅台愿望”重重一击。

从资不抵债到百亿逆袭

1898年,与北京相隔千里的涪陵有一个叫邓炳成的人发明晰一种腌制咸菜的办法,由于工序中多了一道“榨”除盐水的办法,故将其取名为“榨菜”。

一个叫邱寿安的巨贾拜邓炳成为师后,开端将榨菜进行商业化运营。一开端涪陵榨菜的配方和可口可乐配方相同都是全方位保密,但仅仅10多年后该配便利被走漏,所以在涪陵区域便形成了一个巨大的榨菜职业。

一百年后,继邱寿安之后涪陵区域又出了一名经商的天才。“百年乌江榨菜,历经三腌三榨……有乌江榨菜吃饭便是香,乌江榨菜”张铁林的广告词从2005年开端在央视重复播映。

他不在江湖,但江湖上却都是他的传说。他便是改动涪陵榨菜命运的周斌全。

周斌全 图片来历:涪陵榨菜官网

1999年末,涪陵榨菜负债达1.75亿元,现已资不抵债。公司总经理赵平曾在承受媒体采访时表明,“其时公司有20多家工厂,但满是落后的手艺式作坊,出产技术严峻滞后。工厂要养活4000多名工人,而年产量却不到两万吨,一年的销售额缺乏1亿元。”

徜徉在破产边际的涪陵榨菜,在2000年迎来起色。先是新掌门周斌全就任。好事成双,就在同一年,涪陵榨菜又由于“拆迁”,得到一笔拆迁金。

由于涪陵榨菜厂房多坐落长江边,在三峡蓄水后,假如不搬家,工厂将被彻底吞没。涪陵榨菜因而取得1.4亿元的移民迁建资金。这笔钱,成了涪陵榨菜的救命钱,周斌全用它进行工业化变革,终究有了今日的百亿逆袭。

2002年,涪陵榨菜投入340多万美元,从德国订制了一条全自动化出产线,包含淘洗机、切分机等现代化设备。经过这些现代化的出产线,出产功率大大提高。也是在这一年,涪陵榨菜转亏为盈。尔后经过几年深耕开展,涪陵榨菜于2010年在深交所上市。

假如说周斌满是涪陵榨菜逆袭的领路人,那么那笔拆迁款能够说是“天降的走运”。

几度多元化失利,路在何方?

现在,涪陵榨菜众所周知,而且现已远销海外,成了日本、美国等餐桌上的佐餐开胃菜。一袋小小的榨菜,却吃下了巨大的商场,市值最高到达240多亿。

依据智研数据研究中心发布的研报,涪陵榨菜占有榨菜职业公司商场份额近30%,是榨菜界名副其实的“榨菜王”。

可是,一向过度依靠单一产品榨菜,也为它带来危险。涪陵榨菜也几度挣扎,屡次经过并购不同类型的企业,脱节顾客给原创榨菜的命,茅台的病?“榨菜王”高增长神话幻灭,38亿市值蒸腾它设定的“戏路”。

2015年,韩剧《请答复1988》大火,韩剧里的主角们顿顿不离泡菜,让韩国泡菜的名声在我国响了起来。不知道是不是遭到这部剧的启示,涪陵榨菜也迷上了泡菜。2015年,涪陵榨菜以1.3亿元成功收买四川惠通食业有限公司,开端抢占泡菜商场。

乌江泡菜 来历:乌江淘宝旗舰店宣扬图片

依照周斌全的解说,榨菜仅仅佐料,而泡菜是真实的下饭菜,是能够当成一道菜来吃的。可是现在国内泡菜没有商场,远没有韩国泡菜的影响力。周斌全以为这是由于泡菜需求冷链运送,而国内的冷链物流不发达,所以“涪陵榨菜要做能够常温保存的泡菜”。

可是,韩剧式祝愿“一定要美好哟”没有祝愿到涪陵榨菜。从2015年至今,涪陵泡菜并没有翻开商场。2018年,泡菜仅占总营收的7.68% ,对成果奉献不大。

涪陵榨菜又开端向调味品方向进军,可是这条路也满是荆棘。2016年和2017年,涪陵榨菜先后方案收买两阿狸家调味品公司,成果均告失利。

涪陵榨菜外号颇多,人们也管它叫“榨菜界的老干妈”“老干妈第二”,可它并不甘愿做第二,专心要和老干妈抢商场。

3月1日晚间,涪陵榨菜发布布告,方案以2.365亿元彻底收买四川恒星及四川味之浓食物有限公司。四川恒星主运营务是豆制品和豆瓣酱等调味品,而四川味之浓主运营务是家用酱类产品以及火锅底料等。

涪陵榨菜称,“经过本次收买,能够完善公司产品系列,从较单一的榨菜、泡菜等佐餐开胃菜敏捷完结豆瓣酱等川菜调味品包括等,使公司产业链得到拓宽延伸”。

可不料,风里雨里,走运没有伴它左右。2018年3月27日涪陵榨菜宣告停止收买,原因是“标的企业无法处理同业竞赛问题”。

这是涪陵榨菜至今发布的最终一次收买音讯。现在在主业盈利削减的状况下,涪陵榨菜不得不持续寻觅新的赢利添加点。榨菜赢利的添加好像现已到了瓶颈,假如再经过持续涨价会不会步东阿阿胶的命运?

关于涪陵榨菜经过涨价添加赢利你怎么看?欢迎在谈论区留言!

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